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無縫管2021上半年市場回顧及下半年展望

2021-07-12 10:02 閱讀次數:

2021年上半年鋼材市場經歷了前所未有的行情,伴隨著全球貨幣寬松以及國內“碳中和、碳達峰”等因素刺激,鋼材價格開啟了大幅上漲的走勢。上半年無縫管價格整體呈現大幅上漲趨勢,價格高點出現在5月上旬,截止至6月底,無縫管價格同比漲幅接近40%。今年無縫管供應及需求釋放均早于2020年,上半年供應沖高回落,需求也呈現相似趨勢。展望下半年行情,預計供應及需求均將短期低位震蕩后緩慢回升,下半年無縫管價格仍值得期待。

一、2021上半年無縫管市場回顧

(一)、2021上半年價格走勢回顧

上半年無縫管價格走勢整體呈現震蕩上行趨勢,上半年漲幅巨大。5月無縫管價格經歷了一輪倒“V”形的急漲急跌,進入6月,無縫管價格(20#、108*4.5mm,下文若未備注均以此為準)已回歸到合理區間。據Mysteel統計,截止至6月30日,國內無縫管均價報6149元/噸,相較1月1日的5286元/噸,已經累計上漲980元/噸,較去年同比上漲1672元/噸,漲幅達到37.3%。上半年無縫管價格高點出現在5月上旬,無縫管均價最高點站在了7012元/噸。從無縫管歷史價格角度來看,和其他更為強勢的鋼材品種不同,無縫管價格表現相對偏差,21年價格高點距離08年價格高點仍有較大空間。

圖1:無縫管108*4.5全國均價季節性分析(單位:元/噸)

 

數據來源:鋼聯數據

(二)、2021上半年基本面情況回顧

1、供應情況回顧

由于年初國內疫情控制得當,國內經濟復蘇強勁,國內需求快速回升。另一方面,去年年底無縫管供應提早下降,年初管廠庫存較低。供需階段性錯配的背景下促使無縫管廠快速復工,春節后第二周,管廠產能利用率及開工就已經達到今年最高水平。隨后,隨著管廠利潤下降,供需錯配現象改善,管廠供應開始震蕩收縮。進入5月份中旬,由于價格下跌,導致管廠訂單急劇下降,管廠庫存壓力攀升,管廠供應出現快速回落。

圖2:樣本管廠產能利用率、開工率變化情況(單位:元/噸)

 

數據來源:鋼聯數據

圖3:樣本管廠庫存變化情況(單位:元/噸)

 

數據來源:鋼聯數據

2、需求情況回顧

據Mysteel調研數據顯示,今年由于經濟復蘇較快,市場需求釋放迅速,從2月底開始,成交就已經進入了旺季水平,3-4月成交一直維持高位水平,需求有明顯前移跡象。進入5月無縫管價格大幅沖高后,市場接受度開始快速下降,成交迅速下滑,5月整體成交表現可謂虛有其表,從月度平均成交的情況來看,5月相比3-4月明顯下滑,5月日均成交量為13534噸,月環比呈現明顯下降。6月,由于無縫管價格合理回歸,下游接受度有所提升,成交小幅回升。截止6月底,6月無縫管成交量同比降幅約為17.69%。

圖4:Mysteel無縫管成交量變化情況(單位:噸)

 

數據來源:鋼聯數據

圖5:Mystee樣本貿易企業無縫管日均成交量(單位:噸)

 

數據來源:鋼聯數據

3、成本利潤情況回顧

據Mysteel調研小組數據顯,從年后開工以來,調坯軋材無縫管廠理論利潤長期保持在0-100元/噸之間震蕩運行,2021年調坯軋材無縫管廠理論利潤水平并不高。5月價格由于熱軋管批價格快速回調,調坯軋材無縫管廠利潤大幅增加,但是無縫管價格跟跌后,利潤急劇壓縮,調坯軋材無縫管廠高利潤的情況難以維持。綜上,由于無縫管價格變化相對滯后,調坯軋材無縫管廠利潤5月后開始出現快速回落,且有進一步回落趨勢,截止至6月底調坯軋材無縫管廠利潤回落至300元/噸。

圖6:調坯軋材無縫管廠利潤情況(單位:元/噸)

 

數據來源:鋼聯數據

4、進出口情況回顧

由于今年全球經濟強勁復蘇,全球鋼材需求迅速攀升,據海關數據顯示,1-4月份我國累計出口鋼材達到2565.4萬噸,同比增長24.5%,增長幅度巨大。但無縫管表現則有明顯不同,據統計1-4月我國累計出口無縫管僅94.2萬噸,同比下降了24.0%,降幅巨大。出口下降的主要原因是:1、受到出口關稅調整的預期,商家主動下降海外訂單;2、中東地區無縫管價格偏低,我國價格快速拉漲,價格優勢下降。但從4月出口的數據來看,4月我國無縫管出口量為31.53萬噸,環比增54.9%,同比降16.8%,環比的增量非常客觀。5月受到國外疫情復發影響,我國無縫管凈出口量為32.367萬噸,環比降20.40%;同比降25.72%。

圖7:(2017年-2021年)無縫管進出口量(萬噸)

 

數據來源:鋼聯數據

一、2021下半年無縫管市場展望

(一)、2021下半年基本面情況展望

展望無縫管下半年行情,供應方面:由于目前管廠庫存壓力較大,供應將繼續維持低位震蕩水平,預計隨著庫存消化及進入旺季,三季度末到四季度初階段,供應將震蕩回升;需求方面:展望下半年,鑒于今年國內相關用管國內外需求仍將值得期待,出口存在較大增長空間,預計經歷6-7月淡季過后,成交將于8月開始回升,預計9-10月需求有望創年內高位水平。

(二)、2021下半年無縫管價格走勢展望

對于價格而言,隨著5月份無縫管價格合理回歸,目前無縫管價格的風險并不大,但短期由于處于需求淡季、管廠庫存高位,價格7月或有一定震蕩回調空間。但從全年的趨勢來看,無縫管均價仍將繼續攀升,預計三季度末及四季度初價格將反彈回升,但考慮到整體市場活躍程度不及上半年,價格波動幅度或不及上半年,預計無縫管下半年漲幅或將收窄,均價則繼續抬升。